华创证券发布金域医学2020年报和2021年一季报点评，公司业绩受新冠检测业务拉动，常规业务恢复良好。2020年，公司实现营业收入82.44亿元，同比增长56.45%，归母净利润15.10亿元，同比增长275.24%，扣非净利润14.57亿元，同比增长357.24%。2021年一季度，公司实现营业收入26.79亿元，同比增长128.81%，归母净利润5.38亿元，同比增长1023.12%，扣非净利润5.30亿元，同比增长1153.48%。公司客户结构不断优化，整体盈利能力持续提升。公司拟向233名激励对象一次性授予700万份股票期权，股票期权的行权价格为134.06元/股。业绩考核目标为：以19年实现的归母净利润为基数，21-24年净利润增长率不低于69%、120%、186%、272%，业绩持续较快增长。公司预计2021-2023年归母净利润分别为15.3、12.6、13.6亿元，同比增速为1.5%、-17.6%、7.8%，2021-2023年EPS分别为3.33、2.75、2.96元，对应PE分别为41、49、46倍。公司常规业务恢复良好，整体盈利能力持续提升，且目前医疗服务企业普遍享受较高估值溢价，我们给予公司2022年53倍目标PE，目标价约145.4元，维持“推荐”评级。公司面临常规业务恢复不达预期和新冠检测业务收入不达预期的风险。
