启明星辰（002439）2020年年报点评：净利润略超预期，2021年经营目标实现30%以上增长。根据报告，公司实现营收36.47亿元，同比增长18.04%，归母净利润为8.04亿元，同比增长16.82%，扣非净利润7.03亿元，同比增长22.34%，归母净利润略超市场预期。公司2021年经营目标是实现30%以上的增长，具体经营计划包括紧密跟进国家“十四五”规划和“新基建”发展战略，为重要信息基础设施设计和开发网安产品和解决方案；继续加大在新技术安全和新兴业务领域的布局和投入；全力参与年度网络安全实战演练工作和信创项目建设，做好建党100周年网安保障工作；积极进行组织革新，进一步贴近行业/区域市场和用户；对业务进行梳理和优化，进一步优化产品线，打造整体解决方案，实现更大的投入产出。同时根据公司发展战略，充分利用上市公司资本平台资源，积极挖掘各种潜在的投资机会，不断优化和完善公司业务和技术布局。报告预计公司2021-2022年EPS分别为1.21元和1.60元，目前股价对应PE分别为28倍和21倍。报告认为，2021年网安景气度有望进一步上行，同时今年安全运营、工业互联网安全、云安全等三大战略新业务仍有望继续保持高速增长，维持目标价54.28元，维持“买入”评级。
