发掘新核心资产股票池：核心资产流动性溢价结构变化与中市值新赛道

本文主要分析了A股市场在2021年一季度遭受的大幅回调的原因，认为流动性溢价出现巨量缩窄是核心原因。作者预测，随着二季度开始，流动性拐点有望在二季度出现见底回升，权益市场的流动性衰减和杀估值趋势有望放缓。文章还对核心资产进行了分析，认为虽然核心资产依然优质，但出现结构性变化，一部分核心资产的流动性溢价贡献已经相对高估，有进一步调整风险，一部分处于中性区间，还有一部分流动性溢价贡献相对低估，有进一步估值向上修复的可能。最后，作者建议布局300亿-500亿中市值新赛道核心资产，认为这些企业在细分赛道有着极高盈利能力，会不断提升行业占有率，通过优质的财务管理和运营管理能力不断做大做强，创造长期的Alpha收益来源。