本周市场震荡，各大指数多数收跌，代表中小市值股的中证500指数连续两周成为唯一收涨指数，而代表大市值股票的上证50指数连续两周跌幅最大，北向资金本周逆市净流入247.09亿元。流动性方面，本周DR007利率和SHIBOR1W利率整体较上周呈上升态势，DR007周五收于2.15%，较上周五上升30个BP，SHIBOR1W周五收于2.199%，比上周五上升15个BP左右。公开市场操作上，本周一到周五，央行除4月12日在无逆回购到期的情况下投放100亿元7D逆回购外，其余各交易日保持每日投放的和到期的7D逆回购均为100亿元，利率不变，维持在2.2%。4月15日，1000亿365DMLF到期，央行再投放1500亿元365DMLF，另有561亿TMLF在25日到期，因此本月mlf基本上是等额续作。此外，央行4月16日投放1个月国库现金定存700亿元，中标利率升至3.0%，比上一次中标利率升高5个基点。近期市场利率上行或因4月开始地方债的加快放量发行导致银行负债端压力增大，考虑国库现金定存和TMLF，本周央行释放流动性739亿元，与此前四周分别为0、0、0和-100亿元的净投放相比，央行释放流动性较为明显，主要为应对市场流动性边际趋紧，稳定市场利率。结合目前低于政策利率2.2%的DR007和SHIBOR1W利率、3月表现较好的PMI数据、超预期上升的CPI和PPI以及1季度恢复较好的经济数据，预计央行未来一段时间持续放松货币政策的概率较小。
