在手订单充裕，军工通信项目+北斗三代应用有望加速落地

海格通信发布一季度业绩预告，预计2021Q1归母净利润4727万元—5042万元，同比增长区间50%-60%。公司业绩稳步增长，主要源于前瞻性战略布局，实施核心业务聚焦，以“产业+资本”双轮驱动，精耕细作无线通信、北斗导航等优势领域；自主创新，强化集团业务协同，突破北斗三号核心技术，抢占“北斗+5G”应用技术制高点，重点布局卫星互联网、智能化无人系统等新业务领域，成效显著，行业竞争力持续增强；注重向管理要效益，精心布局，精健组织，精炼人员，精益运营，提升组织效率和管理质量，驱动公司新一轮高质量发展。公司在北斗全产业链布局优势明显，北斗三号系统全面建成，期待行业应用放量。预计公司21-23年的净利润分别为6.8、7.8和9.2亿元，对应2021年34倍市盈率，维持“增持”评级。