C3产业链贡献多，碳中和或助力公司成长

总结：卫星石化2020年实现营收107.73亿元，归母净利润16.61亿元，同比增长30.50%。C3产业链受益于价差好转，贡献最多毛利。2021年将形成75万吨/年聚丙烯、66万吨/年丙烯酸及75万吨/年丙烯酸酯、47万吨/年双氧水及15万吨/年SAP等下游规模。公司营业收入主要来源是C3大宗化学品及化学新材料，两大板块合计贡献了公司90%以上的主营收入。