服装家纺动态日报：杉杉发布首份半年报 收入较去年同期大幅增长43.9％

[键入文字] 1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。  行情回顾 昨日市场单边上行。上证综指上涨1.89%，收于2780.90点；深证成指上涨2.87%，收于8728.56点；中小板指上涨2.89%，收于6020.96点；创业板指上涨2.99%，收于1493.43点。 28个申万一级行业全部上涨，纺织服装日涨幅2.07%。 服装家纺子版块中均上涨，休闲服装涨幅最大（+3.99%）。 个股方面，森马服饰涨停，商赢环球止跌上涨。日播时尚、柏堡龙、康隆达和汇洁股份下跌。  行业主要新闻及动态 杉杉发布首份半年报 收入较去年同期大幅增长43.9％  上市公司重要公告及动态 乔治白发布2018 年半年度报告 金发拉比发布2018 年半年度报告 汇洁股份发布2018 年半年度报告  投资建议 从整个行业的运行来看，服装品牌企业正表现出复苏态势，收入和净利润的有所增长，行业销售净利率正在提升。因此对于服装家纺板块，我们建议关注业绩增长较为确定，运营效率持续提升的企业。 中性 ——维持 日期：2018年08月28日 行业：纺织服装 分析师： 虞婕雯 Tel： 021-53686153 Email： yujiewen@shzq.com SAC证书编号： S0870515070001 近6个月服装家纺指数和沪深300指数比较 报告编号：YJW18-IT1 相关报告： 0.001000.002000.003000.004000.005000.006000.007000.00-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%18-0218-0318-0418-0518-0618-0718-08成交金额 服装家纺(申万) 沪深300 服装家纺动态日报：杉杉发布首份半年报 收入较去年同期大幅增长43.9％ 证券研究报告/行业研究/行业动态 证券研究报告/行业研究/行业动态报告 行业动态 2 2018年08月28日 一、行情回顾 昨日市场单边上行。上证综指上涨1.89%，收于2780.90点；深证成指上涨2.87%，收于8728.56点；中小板指上涨2.89%，收于6020.96点；创业板指上涨2.99%，收于1493.43点。 28个申万一级行业全部上涨，纺织服装日涨幅2.07%。 图1申万行业指数涨跌幅 数据来源：Wind、 上海证券研究所 服装家纺子版块中均上涨，休闲服装涨幅最大（+3.99%）。 0.00%2.00%4.00%6.00%休闲服务(申万) 通信(申万) 食品饮料(申万) 电子(申万) 医药生物(申万) 家用电器(申万) 国防军工(申万) 房地产(申万) 计算机(申万) 建筑材料(申万) 轻工制造(申万) 传媒(申万) 商业贸易(申万) 纺织服装(申万) 化工(申万) 机械设备(申万) 电气设备(申万) 汽车(申万) 有色金属(申万) 交通运输(申万) 农林牧渔(申万) 采掘(申万) 建筑装饰(申万) 公用事业(申万) 非银金融(申万) 综合(申万) 银行(申万) 钢铁(申万) 行业动态 3 2018年08月28日 图2服装家纺子版块涨跌幅 数据来源：Wind、 上海证券研究所 个股方面，森马服饰涨停，商赢环球止跌上涨。 表1服装家纺个股涨幅排行前五 个股 涨幅榜 （%） 换手率 （%） 成交额 （万元） 森马服饰 10.00 0.53 111.85 海澜之家 5.37 0.22 99.65 商赢环球 5.33 38.60 695.12 红豆股份 4.75 0.41 42.79 太平鸟 4.52 1.58 70.53 数据来源：Wind、 上海证券研究所 日播时尚、柏堡龙、康隆达和汇洁股份下跌。 表2服装家纺个股跌幅排行前五 个股 涨幅榜 （%） 换手率 （%） 成交额 （万元） 日播时尚 -1.56 8.23 65.29 柏堡龙 -1.18 0.80 22.27 康隆达 -0.27 1.26 10.35 汇洁股份 -0.11 1.04 17.11 - - - - 数据来源：Wind、 上海证券研究所 二、行业主要新闻及动态 杉杉发布首份半年报 收入较去年同期大幅增长43.9％ 据商联网报道：今年6月27日挂牌上市的杉杉品牌运营有限公司，迎3.99% 3.32% 2.69% 2.52% 2.44% 1.08% 1.07% 0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%休闲服装(申万) 男装(申万) 家纺(申万) 女装(申万) 沪深300 其他服装(申万) 鞋帽(申万) 行业动态 4 2018年08月28日 来了首份半年报。公告显示，杉杉品牌上半年总收入为5亿元人民币（单位下同），较2017年同期的3.47亿元增长43.9％。对于收入增长，杉杉品牌称，主要来自SHANSHAN的品牌加盟商合作安排的收入大幅增加。期间，杉杉品牌的零售网络（除MARCO AZZALI外）达到1110间，较2017年同期的919间增加191间，其中，FIRS门店达到707间，SHANSHAN为383间，LUBIAM20间，3个品牌零售店铺总数增长约为20.8％，经营业绩符合预期。目前杉杉股份旗下拥有四个服饰品牌，包括自创立之初就有的FIRS、2015年为占领年轻男性市场成立的SHANSHAN，以及和意大利合作伙伴Forall Confezioni及Lubiam Moda per L’Uomo分别于2001年及2005年推出的两个国际品牌MARCO AZZALI和LUBIAM，涵盖正装、商务、休闲等系列产品，覆盖休闲化年轻客群和正装商务客群，主打“经典 + 时尚”的品牌策略。 三、上市公司重要公告及动态 乔治白发布2018 年半年度报告 公司公告：公司上半年实现营业收入4.31亿元，同比增长25.23%，归属于上市公司股东的净利润0.40亿元，同比增长12.38%。 金发拉比发布2018 年半年度报告 公司公告：公司上半年实现营业收入1.97亿元，同比增长11.99%，归属于上市公司股东的净利润3.53亿元，同比增长15.45%。 汇洁股份发布2018 年半年度报告 公司公告：公司上半年实现营业收入11.51亿元，同比增长11.09%，归属于上市公司股东的净利润1.80亿元，同比增长1.30%。 四、投资建议 从整个行业的运行来看，服装品牌企业正表现出复苏态势，收入和净利润的有所增长，行业销售净利率正在提升。因此对于服装家纺板块，我们建议关注业绩增长较为确定，运营效率持续提升的企业。 行业动态 5 2018年08月28日 分析师承诺 虞婕雯 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 股价表现将强于基准指数20%以上 谨慎增持 股价表现将强于基准指数10%以上 中性 股价表现将介于基准指数±10%之间 减持 股价表现将弱于基准指数10%以上 行业投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及（或）估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5% 中性 行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5% 减持 行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5% 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责条款 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 在法律允许的情况下，我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告仅向特定客户传送，版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。 上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权。