21Q1归母净利润中枢+46%，激励充分&渠道优化&产品升级成效初显

百亚股份发布业绩预告，预计2021年第一季度实现归母净利润7600-8400万元，同比增长39%-53%。百亚积极开拓电商和新零售渠道，有序全国拓展，线下渠道和电商渠道业务均呈现较好的增长态势。预计2021年整体归母净利润水平同比向上，盈利能力持续增强。员工激励充分，组织效率优化，省外拓展可期。百亚内部激励充分，始终树立打造国货精品的目标，精耕川渝优势区域，有序拓展云贵陕及两湖地区，积极拥抱新零售业态走向全国。预计2021-2022年净利润分别为2.4/3.1亿元，对应42/32xPE，维持“买入”评级。