2020年报点评：业绩符合预期，线控制动和ADAS系统将陆续量产

伯特利发布2020年报，营收30.4亿元，同比下滑3.6%；归母净利润4.6亿元，同比增长14.9%。20Q4营收10.2亿元，同比下滑1.8%；归母净利润1.6亿元，同比增长68.5%。公司三大产品线均明显受益于新能源汽车发展，轻量化和盘式制动业务全年收入合计20.7亿元，同比下滑0.4%。公司毛利率20Q4同比下滑3.79pct，预计是会计准则调整，将毛利率扣减销售费用率之后实际上略有提升。公司利润端剔除减值影响，20Q4利润总额实际同比下滑4.7%。公司收入端和利润端基本符合预期，看好公司未来在新能源汽车和智能驾驶领域的增长。