亿联网络（300628）发布2021年一季度业绩预告，预计营收实现7.15亿元~7.54亿元，同比增长10%~16%；预计归母净利润实现3.66亿元~3.84亿元，同比增长0%~5%。公司整体收入增速符合预期，利润增速受美元汇率波动影响增速放缓。公司预计，报告期内非经常性损益对当期净利润的影响约为4,607万元，去年同期非经常性收益约为4,901万元。具体来看，20Q1人民币较上年同期整体呈现贬值趋势，21Q1人民币较上年同期呈现升值态势，约7个百分点。单季度来看，预计公司营收增速环比约为-6%~-5%，归母净利润环比增速为29%~35%。重申核心投资逻辑：公司作为全球UC解决方案龙头，市场进一步呈现需求旺盛的状态，随着短期公司能完全满足市场需求和即使交付的问题，收入有望重回高增的趋势，虽然，美元汇率波动对公司盈利能力影响较大，但公司的中长期成长性也同样清晰。中长期来看，公司持续加大对视频会议产品、渠道的完善与布局，以及云桌面办公终端产品的投入，公司在UC解决方案的综合产品竞争力、渠道稳步推进，公司业务或迎来新一轮快速增长的机遇。我们预计，公司21、22年归母净利润由18.7亿元、24.36亿元，下调至17.5亿元、22.86亿元，维持“买入”评级。
