Q1业绩超出预期，主业复苏能力强劲

华测检测发布2021年一季度业绩预告，预计2021Q1实现归母净利润9800万元-10070万元，同比增长645%~665%。公司业绩超出预期，主业复苏能力强劲。公司在新管理团队入驻后持续深化改革和精细化管理，18年后经营效率及利润率水平持续提升，现金流/净资产收益率/净利润率水平均保持良性或大跨度增长，未来中长期公司有望向海外巨头看齐，利润率水平有望持续提升至20%。公司属于大行业小公司，国内第三方检测龙头，对标海外千亿市值百年历史的检验检测龙头，成长空间巨大，具备穿越周期能力，公司持续受益行业快速发展及集中度的提升。预计2020-2022年EPS分别为0.35/0.43/0.52元，对应PE为83x/67x和56x，维持“持有”评级。