快速成长的物联网中军，业绩开始迎来收获期

美格智能是一家专注于无线通信模组和解决方案的公司，其2020年营收11.2亿元，同比增长20.2%，归母净利润2871万元，同比增长17.43%。预计2021年一季度归母净利润1500-1700万元，同比增长255%-302%。公司无线通信模组客户群体及产品出货量持续扩大，FWA（固定无线接入）终端产品在海外市场不断突破。公司看好物联网终端如FWA等产品有望迎来放量增长，同时公司已与国内领先车企开展基于5G网络的技术和产品合作，海外方面，公司将通过德国子公司和日本合资公司加大车载市场的开拓力度。预计公司2021-2022年归母净利润为1.18亿和1.76亿元，对应21年PE为30x，维持增持评级。