风险定价：分子端存在战术性机会

本周（4月第2周）各类资产表现：美股指数反弹，成长上涨幅度大于价值。Wind全A小幅上涨1.88%，成交额3.5万亿，成交量较上周有所萎缩。一级行业中，食品饮料、电子和消费者服务表现领先；传媒，非银和综合金融等行业表现靠后。信用债指数上涨0.09%，国债指数上涨0.10%。各大类资产性价比和交易机会评估：权益——分子端存在战术性机会，分母端的压力期没有结束；债券——流动性中性偏松，杠杆偏好有所上升；商品——美油供给恢复刺激OPEC+增产，环保趋严刺激黑色系价格上涨；汇率——非农大超预期，美元继续维持强势；海外——美国服务业报复性复苏，价值股已经不再便宜。