奶粉行业首次覆盖报告：存量博弈，国产崛起

本报告覆盖了奶粉行业，重点关注了国产品牌的复苏和增长。报告指出，我国婴幼儿配方奶粉市场虽然面临“量”的萎缩，但高端产品的拉动下，整体销售额持续增长。国产品牌抓住了政策红利和渠道变迁带来的机会，市占率持续提升。报告还分析了母婴店、线上渠道和羊奶粉市场的增长情况，并推荐了中国飞鹤和澳优这两家公司的投资价值。报告最后提到了投资风险，包括新生人口数量下滑、食品安全问题、原材料价格上涨和海外疫情等。