业绩预告点评：Q1业绩预告超预期，CIS龙头持续高增长可期

韦尔股份发布2021年一季度业绩预告，预计Q1实现归母净利润9-10.8亿元，同比增长102.29%到142.75%，环比-8%到+10%，实现扣非归母净利润8.22亿元到10.02亿元，同比增长88.47%到129.78%，环比增长30%到58%。公司预计Q1归母净利润同比翻倍增长，环比小幅增长，扣非归母净利润不仅实现同比翻倍增长，环比也有大幅增长，Q1业绩预告好于预期。进入2021年，CIS芯片供应持续紧张，部分CIS芯片出货涨价缺货现象，公司作为全球前三大CIS芯片厂商，与全球主流晶圆代工厂保持密切深入的合作关系，产能得到充分保证，凭借业内的领先的0.7um高像素产品在手机CIS领域市场份额不断提高。在汽车CIS业务上，公司目前正处于高速增长阶段，未来几年有望持续受益于单车配置的摄像头数量大幅提高。另外，公司2020年4月收购的TDDI的业务整合效果良好，营收快速增长，盈利能力不断改善。射频、电源管理IC等模拟芯片受益于5G以及国产替代需求推动，将保持持续成长态势。