品类多维拓展，激励彰显盈利信心

九阳股份发布2020年年报，收入112.24亿元，归母净利9.4亿元。Q4收入41.41亿元，归母净利2.96亿元。毛销差同比下滑1.32个百分点。内销稳健增长，外销高景气。品类拓展持续推进，积极拥抱新消费。股权激励彰显盈利信心。预计公司2021-2023年EPS分别为1.31、1.43和1.66元。维持“强烈推荐”评级。