券商行业周报（2021年第十一期）：账户管理优化试点实施，行业分化加剧

本周A股日均成交额7136亿元，较上周-4.44%，3月日均成交额环比-14.7%，A股成交额已连续6周下滑。本周陆港通北向资金净流出99亿元，较上周下降241亿元。三月两融日均余额16577亿元，环比下降0.78%，三月市场流动性趋紧，对券商板块有较大冲击。目前券商估值已处于历史中下位，但是券商板块具有政策红利，仍具备上涨空间。本周中国证券业协会发布《关于开展证券公司账户管理功能优化试点评估的通知》，试点将进一步优化证券公司账户管理体系，有利于更好的实现以客户为中心的财富管理转型业务开展，有利于更好的满足券商服务客户的需求，提升服务实体经济能力。截止本周末，已有39家上市券商或其上市母公司公布券商业绩。受益于2020年市场交易活跃、注册制改革下市场投行项目丰富、筹资需求大幅提升，大部分券商业绩实现增长，目前仅华兴证券一家券商净利润为负。经纪业务和投行业务为大部券商最主要的业绩增长点。同时，行业积极开展数字化转型，通过科技赋能推动财富管理转型和投顾业务发展。