销量高增略超预期，重点工程占比大幅提升

苏博特发布2021Q1业绩预增公告，预计实现归母净利润为7212万元~8232万元，同比增长46.2%~66.9%。公司业绩略超预期，低基数下发货量增速强劲，毛利同比有所降低。预计2021Q2水泥及外加剂需求仍将保持良好，叠加公司四川大英基地预计4月底投产，公司Q2外加剂发货同比增速仍将保持较高水平。未来2-3年有望保持快速成长。维持目标价37.7元及“买入”评级。