策略周报：我们处在资本开支周期的哪个阶段

该研报主要分析了中国当前的资本开支周期以及市场趋势。研报指出，由于企业开始主动补库存，国内工业产能利用率已经达到了历史新高，叠加需求持续走强，我们正处在新的产能扩张周期中。随着资本开支的增加，供给和价格将形成反馈链条，从而影响资本开支的意愿。当前，市场正处于资本开支扩张周期的第一阶段向第二阶段过渡的阶段，同时关注涨价的持续性和中游资本品的景气周期。研报还对行业配置进行了建议，包括低估值、困境反转、顺周期涨价、中游资本品和地产竣工链。最后，研报还提示了可能的风险，包括经济复苏不及预期和宏观流动性收缩风险。