有色金属需求旺季延续，社会库存微幅累库不改供需抽紧大势

本报告是安信证券股份有限公司关于铝市场的周度报告。报告指出，本周铝价持续高位震荡，铝加工企业受到畏高情绪影响，开工积极性较低，但需求季节性回暖推动逐渐开始恢复开工率。报告预计电解铝行业即将迎来高吨铝利润和强持续性的新时代。建议关注碳中和受益程度高、产量成长性强、氧化铝自给率低、业绩弹性大的神火股份、云铝股份、天山铝业、中国铝业、中国宏桥，以及铝加工全产业链一体化、新能源车汽车板龙头南山铝业。同时，报告也指出了一些可能的风险，如电解铝复产和新增产能超预期、新能源需求不及预期及房地产竣工周期滞后、氧化铝和铝土矿价格大幅上升、海外疫情持续发酵等。