民营炼化优势显著，一季度盈利大增

恒力石化发布2020年业绩快报，全年实现营业收入1523.97亿元，同比增长51.21%，归母净利润134.62亿元，同比增长34.29%。公司发布2021年一季度业绩预告，预计当季实现净利润41.37亿元，同比增93.02%左右。点评：炼化一体化优势显著及油价温和上行推动一季度盈利大增。PTA价差收窄、长丝盈利底部回升。建议关注恒力石化2021年一季度业绩情况。