人瑞人才(6919.HK) 2020年业绩先抑后扬,营收同比增长23.7%至28.3亿元,经调整净利同比增长36.5%至1.83亿元。灵活用工收入同比增长19.8%,毛利率下降0.9pct至9.6%。BPO业务收入同比增长191%,毛利率上升0.9pct至16.0%。公司计划通过投资的方式参股1-2家IT人才社区平台公司,以加码IT人才外包业务。预计公司2021-23年营收分别为40.3/54.0/69.3亿元,经调整净利润分别为2.50/3.38/4.42亿元,给予21年25倍PE,目标价47.5港元,首次覆盖,给予“买入”评级。