ST宏盛发布2020年业绩报告,收入为34.8亿元,同比增长8.6%;归母净利润为2.9亿元,同比略降4.9%。宇通重工扣非后归母净利润为2.5亿元,完成了资产重组时的业绩承诺。2020年EPS为0.59元,业绩符合预期。公司环卫板块整体收入占比达48.6%,其中环卫设备销量2711辆,省外拓展顺利、销量大增61%,板块收入达12.0亿元。2020年全国环卫车上险量11.5万辆,宇通上险量2519辆,份额2.2%、排名第十,较上年略有提升。环卫服务业务收入4.9亿元,在运营合同年化额6.3亿元,同比增长28.4%;2020年新中标项目年化额3.1亿元,继续稳坐河南省内头把交椅。工程机械、汽车内饰板块收入分别为14.6、0.9亿元。公司继续保持了在新能源环卫车领域的优势,市场占有率提升2.2pct至21.2%,位居行业第二名。预计到2023年,我国新能源环卫车销量渗透率有望达到16%,销售额渗透率将达30%。公司擅长新能源产品的结构优势将被放大,拉动业绩增长。我们预测2021年至2023年每股收益分别为0.72、 0.90 和1.10元。净资产收益率分别为19.0%、 19.2% 和19.1%,给予买入-A建议。