环卫装备增长稳健，新能源驱动力渐强

ST宏盛发布了2020年年报，全年实现营业收入34.8亿，比上年同期（调整后）增加8.6%，实现归母净利润2.9亿，比上年同期（调整后）下降4.9%。其中宇通重工归母净利3.1亿，同比增长0.2%。公司环卫装备板块销量同比增长27.9%，其中新能源装备销量同比增长44.4%至901台，销量占比达33.2%，相较2019年抬升3.8个百分点。公司环卫服务在河南省内市占第一，2020年聚焦省外重点区域，成功开拓了江苏苏州等城市。公司全年业绩基本符合预期，结合2020年报情况，我们调整公司2021至2022归母净利预期至4.0/5.1亿（前值4.2/5.3亿），对应PE分别为23/18倍，维持“买入”评级。