2020年年报点评：规模优势显现，盈利能力继续提升

东方证券股份有限公司发布了鸿路钢构的年报点评报告。鸿路钢构2020年营收/归母净利润/扣非净利润为134.51/7.99/6.08亿元，YOY+25%/43%/33%。毛利率为13.55%，同比下降0.66pct。实现经营性净现金流1.59亿，YOY-81.73%。公司原计划到21年钢结构产能将达到450万吨，年报中将产能目标进一步提升至22年的500万吨。预计21-23年EPS 2.11/2.92/3.74元，维持“增持”评级。