电子行业《信息消费三年计划》营造良好政策环境

1 Tabl e_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Tabl e_First| Tabl e_Summar y 《信息消费三年计划》营造良好政策环境 电子行业 投资要点：  一周行情表现 本周，上证综指上涨2.00%，创业板指上涨2.03%，电子（申万）指数上涨3.20%。本周涨幅前五的股票是台基股份、惠威科技、国科微、飞荣达和崇达技术；跌幅靠前的是朗科智能、光弘科技、贤丰控股、科达利以及锦富技术。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）处于28.84倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.43。  行业重要动态 1） SIA：全球Q2芯片销售收益同比上升20.5% 2） Witsview：8月大尺寸面板价格上涨  公司重要公告 华映科技、环旭电子发布2018年7月营收简报； 三安光电、东旭光电发布股东增持完成公告； 蓝思科技、民德电子发布限售股解禁公告； 联创电子发布董事高管增持计划公告； 中新科技发布2018半年度业绩预增公告；  周策略建议 本周电子板块随大盘反弹，上涨3.2%，各子板块涨幅均超3%以上。本周末工信部和发改委发布《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》。文件指出至2020年信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上，拉动相关领域产出达到15万亿元；同时98%行政村实现光纤通达和4G网络覆盖。主要行动首先是新型信息产品供给体系提质行动，具体为提升消费电子产品供给创新水平、加快新型显示产品发展、深化智能网联汽车发展三个方向。同时在信息消费者赋能行动指出，98%的行政村实现光纤通达和4G网络覆盖，有条件地区提供100Mbps以上接入服务能力；确保启动5G商用。对于电子行业，我们认为文件重点在于基础网络的广覆盖和电子产品的创新提质，明确了发展方向和目标，为行业发展提供良好的政策环境。在基础网络广覆盖方面光纤光缆、光模块的投资机会显现，其中陶瓷插芯有望受益，建议关注三环集团（300408.SZ）。在电子产品的创新提质方面，物联网、可穿戴、新型显示成发展重点，建议关注京东方A（000725.SZ）。  风险提示 电子产品渗透率不及预期； 电子产品价格跌幅较大； 市场系统性风险。 Tabl e_First| Tabl e_R eportD at e 2018年08月12日 Tabl e_First| Tabl e_Rati ng 投资建议： 优异 上次建议： 优异 Tabl e_First| Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 曹亮 分析师 执业证书编号：S0590517080001 电话：0510-85607670 邮箱：caol@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Cont act er 邵宽 研究助理 电话：0510-85607875 邮箱：shaok@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《苹果财报乐观，PCB及被动元件持续景气》 2018.08.06 2018.07.31 2、《价格企稳出货乐观，电子行业迎来旺季》 2018.07.31 .07.31 3、《台积电业绩指引乐观，智能手机重拾信心》 2018.07.23 2018.07.23 请务必阅读报告末页的重要声明 -20%-5%10%25%电子(申万)沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 1 本周走势回顾 .......................................................... 3 2 行业重要动态 .......................................................... 4 2.1 SIA：全球Q2芯片销售收益同比上升20.5% ............................................ 4 2.2 Witsview：8月大尺寸面板价格上涨 .......................................................... 5 3 公司重要公告 .......................................................... 5 3.1 联创电子董事高管增持计划 ........................................................................ 5 3.2 蓝思科技限售股解禁 ................................................................................... 5 3.3 太极实业子公司联合中标重大工程 ............................................................. 5 3.4 兆易创新部分限制性股票回购注销完成 ..................................................... 5 3.5 华映科技7月营收简报 ............................................................................... 5 3.6 环旭电子7月营收简报 ............................................................................... 5 3.7 风华高科收到证监会调查通知 .................................................................... 5 3.8 欣旺达减资公告 .......................................................................................... 6 3.9 光电签署股权收购意向 ............................................................................... 6 3.10 中新科技半年度业绩预增公告 .................................................................... 6 3.11 民德电子限售股解禁 ................................................................................... 6 4 周策略建议 ............................................................ 6 5 风险提示 ............................................................. 7 图表目录 图表1：本周电子板块走势（%）.................................................................................... 3 图表2：电子行业对比其他行业涨跌情况（%） .............................................................. 3 图表3：本周电子板块涨跌幅前五名 ............................................................................... 4 图表4：近三年内板块TTM估值对比 ............................................................................. 4 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 1 本周走势回顾 本周，上证综指上涨2.00%，创业板指上涨2.03%，电子（申万）指数上涨3.20%。子板块中半导体上涨4.56%，电子元器件上涨3.13%，光学光电子上涨3.19%，电子设备与制造上涨3.14%。 图表1：本周电子板块走势（%） 来源：Wind，国联证券研究所 对比申万其他27个子行业涨跌情况，本周电子行业位列第9，处于中上游。 图表2：电子行业对比其他行业涨跌情况（%） 来源：Wind，国联证券研究所 本周涨幅前五的股票是台基股份、惠威科技、国科微、飞荣达和崇达技术；跌幅靠前的是朗科智能、光弘科技、贤丰控股、科达利以及锦富技术。 -4-3-2-10123452018-08-062018-08-072018-08-082018-08-092018-08-10SW电子上证指数创业板指-1 0 1 2 3 4 5 6 计算机SW通信SW建筑装饰SW建筑材料SW家用电器SW房地产SW采掘SW钢铁SW电子SW非银金融SW机械设备SW银行SW综合SW传媒SW国防军工SW化工SW食品饮料SW交通运输SW医药生物SW电气设备SW汽车SW商业贸易SW轻工制造SW农林牧渔SW公用事业SW有色金属SW休闲服务SW纺织服装SW 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 图表3：本周电子板块涨跌幅前五名 股票代码 股票名称 涨跌幅（%） 股票代码 股票名称 涨跌幅（%） 300046.SZ 台基股份 19.56 300543.SZ 朗科智能 (15.05) 002888.SZ 惠威科技 18.84 300735.SZ 光弘科技 (10.17) 300672.SZ 国科微 15.00 002141.SZ 贤丰控股 (9.41) 300602.SZ 飞荣达 14.30 002850.SZ 科达利 (8.26) 002815.SZ 崇达技术 12.90 300128.SZ 锦富技术 (7.95) 来源：Wind，国联证券研究所 估值方面，截止到2018年8月10日，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）为28.84倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.43。 图表4：近三年内板块TTM估值对比 来源：Wind，国联证券研究所 2 行业重要动态 2.1 SIA：全球Q2芯片销售收益同比上升20.5% 半导体行业协会（SIA）近日公布，全球第二季芯片销售收益按年上升20.5%至1179亿美元；单是6月，芯片销售收益同样升上升20.5%至393亿美元。根据SIA数据，全球芯片业已经连续15个月，取得超过20%的按年升幅。以6月计，中国仍是芯片业收益增长最快地区，按年升30.7%；其次是美洲，升幅为26.7%，欧洲（15.9%），日本（14%）。 点评：在下游人工智能、物联网、汽车电子等应用的拉动下，半导体市场需求不减，考虑到供给端扩产有限，行业高景气度有望延续。而国内半导体产业在大基金为首的资本和相关政策扶持下，有望逐步实现国产化替代，建议关注国内半导体封测龙头长电科技（600584.SH）、模拟IC稀缺标圣邦股份（300661.SZ），分立器件IDM领军企业扬杰科技（300373.SZ）。 0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%200%220%202530354045505560657075802015-10-102015-11-102015-12-102016-01-102016-02-102016-03-102016-04-102016-05-102016-06-102