非银金融行业周报：2018年券商分类结果公布龙头券商优势地位稳固
1 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址：深圳市深南大道3024号航空大厦29楼 公司网址： www.avicsec.com 联系电话：0755-83692635 传 真：0755-83688539 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 中航证券金融研究所 分析师： 赵律， S0640517040001 研究助理：胡江， S0640117080007 电话：010-59562480 邮箱: huj@avicsec.com 非银金融行业周报： 2018年券商分类结果公布 龙头券商优势地位稳固 行业分类：非银金融行业 2018年7月30日 股市有风险 入市须谨慎 推荐评级 中性 基础数据（2018.07.27） 沪深300指数 3521.23 行业指数 1601.70 总市值（亿元） 43635.70 流通A股市值（亿元） 30037.35 PE（TTM） 16.26 PB 1.63 近一年行业表现 数据来源：wind 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.00-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%成交金额（亿元）沪深300上证综指非银(申万) 市场表现 本周（2018.07.23-2018.07.27）各基准指数涨跌情况：沪深300(+0.81%)、上证综指（+1.57%）、深证成指（+0.48%）。非银金融板块本周上涨0.42%，跑输沪深300指数0.39百分点，涨跌幅在28个申万一级行业中排第21。子板块方面，券商上涨1.06%，保险下跌0.16%，多元金融上涨0.43%。 行业动态 证券业 中国证监会公布2018年证券公司分类结果；证监会发布《关于修改<关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见>的决定》 保险业 中保协：商业健康险尚处于初期 2020年规模将超1万亿；保险交易进入公开挂牌时代：首只健康险挂牌保交所 核心观点 证券业 本周板块上涨1.06%，跑赢大盘0.25百分点。截至本周末已有10家上市券商发布了业绩快报公告，除中信业绩同比为正外其余9家同比全为负，10家业绩增速算术平均-34%，跌幅较1季度扩大18个百分点，较去年同期（可比口径） 下降35个百分点。二季度市场走弱，成交量、两融、质押集体低迷，股权融资紧缩，造成券商二季度业绩大幅下滑。本周证监会公布了2018年证券公司分类结果，12家AA级，28家A级，49家B类，8家C类，1家D类，龙头券商优势地位稳固，分类结果有助于龙头券商继续维持业务增量和控制成本。当前券商PB在1.2倍左右，处于历史底部区间，超跌中建议择优布局龙头券商，个股方面建议关注受益市场集中度提升的中信证券、华泰证券。 保险业 本周板块下跌0.16%，跑输大盘，上半年四家上市险企合计累计保费收入同比增12.74%，增幅较去年同期有所回落，但相比年初不利开局，累计保费增速已强势反弹并企稳，增速较1月提高了11.6百分点，保费收入回暖主要由于寿险业务重回正轨，134号文对保险产品重塑、保险产品重回保障的长期利好正逐渐显现，保险代理产能回升助推寿险个险新单保费收入持续提高，平安人寿单月个险新单保费收入继5月年内首次“转正”后，6月同比增速进一步提高至20%，预计上市险企当前业绩改善的态势在下半年有望持续。个股层面建议关注专业水平高、协同能力强的险企龙头中国平安。 风险提示：外围突发事件、监管趋严 2 [非银金融行业周报] 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 目录 一、市场表现回顾 ................................................... 3 1.1非银金融行业列申万一级行业涨幅排名第21 ........................................................................................ 3 1.2非银板块个股表现 .................................................................................................................................... 4 二、行业重点数据 ................................................... 5 2.1证券业 ........................................................................................................................................................ 5 2.2保险业 ........................................................................................................................................................ 5 三、上市公司重要公告 ............................................... 9 四、行业动态 ...................................................... 10 4.1证券业 ...................................................................................................................................................... 10 4.2保险业 .......................................................................................................................................................11 五、核心观点 ...................................................... 12 六、上市公司业绩汇总 .............................................. 13 6.1 2017年业绩 ............................................................................................................................................ 13 6.2 2018年一季度业绩 ................................................................................................................................ 14 3 [非银金融行业周报] 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 一、市场表现回顾 1.1非银金融行业列申万一级行业涨幅排名第21 本周（2018.07.23-2018.07.27）各基准指数涨跌情况：沪深300(+0.81%)、上证综指（+1.57%）、深证成指（+0.48%）。非银金融板块本周上涨0.42%，跑输沪深300指数0.39百分点，涨跌幅在28个申万一级行业中排第21。子板块方面，券商上涨1.06%，保险下跌0.16%，多元金融上涨0.43%。 表 1：本周各基准指数、非银板块指数涨跌情况 7月27日收盘价 7月20日收盘价 本周涨跌幅 年初至今涨跌幅 沪深300 3,521.23 3,492.89 0.81% -12.64% 上证综指 2,873.59 2,829.27 1.57% -13.11% 深证成指 9,295.93 9,251.48 0.48% -15.80% 非银金融 1,601.70 1,594.93 0.42% -18.75% 券商 4,668.54 4,619.59 1.06% -21.61% 保险 1,277.90 1,279.97 -0.16% -15.13% 多元金融 1,725.54 1,718.16 0.43% -24.63% 数据来源：wind、中航证券金融研究所 图 1：本周申万一级行业涨跌幅排行 数据来源：wind、中航证券金融研究所 -4%-2%0%2%4%6%8%10%钢铁 建筑装饰 建筑材料 采掘 国防军工 房地产 综合 机械设备 商业贸易 农林牧渔 轻工制造 有色金属 交通运输 电气设备 公用事业 银行 汽车 化工 纺织服装 传媒 非银金融 食品饮料 通信 家用电器 计算机 休闲服务 电子 医药生物 4 [非银金融行业周报] 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 1.2非银板块个股表现 本周（2018.07.23.-2018.07.27.）非银板块涨幅居前的个股分别为宝德股份(+8.72%)、安信信托(+5.93%)、陕国投A（+5.78%）、哈投股份（+5.59%）和西水股份（+4.78%）；跌幅居前个股分别为兴业证券（-3.98%）、国盛金控（-3.86%）、民生控股(-3.42%)、江苏租赁(-2.43%)和新华保险(-1.69%)。 图 2：本周非银板块涨跌幅排名居前个股 数据来源：wind、中航证券金融研究所 图 3：本周非银板块涨跌幅排名靠后个股 数据来源：wind、中航证券金融研究所 8.72% 5.93% 5.78% 5.59% 4.78% 4.55% 3.48% 3.42% 3.31% 3.02% 0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%宝德股份 安信信托 陕国投A 哈投股份 西水股份 西南证券 易见股份 太平洋 华铁科技 中国银河 0.00% -0.20% -0.42% -1.17% -1.39% -1.69% -2.43% -3.42% -3.86% -3.98% -5%-4%-3%-2%-1%0%新力金融 中航资本 中国人寿 中国太保 渤海金控 新华保险 江苏租赁 民生控股 国盛金控 兴业证券 5 [非银金融行业周报] 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 二、行业重点数据 2.1证券业 经纪业务方面，本周（2018.07.23-2018.07.27）日均成交额3982亿元，较上周增加22.15%，7月日均成交额3573亿元，环比增加3.04%，同比下降22.82%，今年上半年A股总成交额较去年同期增加0.55%，基本持平。陆港通方面，本周陆股通净流入72亿元，较上周增加27亿元。上周（2018.07.16-2018.07.20）新增
