计算机行业板块2018年中报业绩预告分析：超六成公司中报预增，互金板块业绩亮眼

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018年7月16日 计算机行业 超六成公司中报预增，互金板块业绩亮眼 ——计算机板块2018年中报业绩预告分析 行业动态 ◆超六成公司中报预增，增长公司增速中位数36% 截止2018年7月15日，计算机板块总共195家上市公司中，披露中报业绩预告的公司共155家，占比79%，业绩变动中位数为15%。我们以这155家中报业绩预告中位数数据为样本，对计算机板块中报业绩做了分析，结果如下：(1)从绝对额中位数来看，155家公司中报预计盈利3300万，其中二三四五盈利6.23亿，盈利最高；达华智能亏损2.27亿，亏损最多；(2)中位数同比增长的公司共104家，占67%；中位数同比下降的公司共47家，占30%；中位数持平的公司共4家，占3%；(3)在104家中位数同比增长的公司中，同比增长中位数为36%，而去年同期该104家公司中报业绩变动的中位数为14%。分区间来看，增速在0-36%之间的公司共52家，占同增公司的50%；增速在36%-100%之间的公司共27家，占同增公司的26%；增速在100%以上的公司共25家，占同增公司的24%。 ◆计算机软件公司同增较高，互金板块业绩亮眼 以中信二级行业划分，已披露业绩的83家计算机软件公司2018年中报业绩同增变动中位数为20%，高于计算机硬件公司的14%，和IT服务公司的13%。以下游应用行业划分，互联网金融板块2018年中报业绩预告同比变动中位数为46%，增速最高。其他如北斗导航为40%、智慧城市为40%、信息安全为28%、金融IT为20%、医疗IT为16%、智能制造为15%、硬件终端为15%、轨交信息化为15%、税务信息化15%、安防行业为14%、外包行业为6%、电力IT为5%、建筑IT为5%、运营商IT为5%、教育信息化为-22%。 ◆近七成公司2017年中报业绩占全年业绩比例不到50% 我们选取披露了2017年中报和年报业绩的193家计算机公司数据作为样本发现：(1)在166家2017年中报和年报业绩均为正值的公司中，中报业绩/全年业绩的中位数为37%；若算上中报业绩或全年业绩为负的公司，这一数据则为31%；(2)在全部193家公司中，中报业绩/全年业绩落在0-50%区间的公司130家，占67%；落在0-30%区间的公司63家，占33%。 ◆风险分析： 板块业绩不达预期；市场风险偏好下降带来的系统风险。 买入（维持） 分析师 姜国平 (执业证书编号：S0930514080007) 021-22169167 jianggp@ebscn.com 卫书根 (执业证书编号：S0930517090002) 021-22167336 weishugen@ebscn.com 联系人 万义麟 021-22169315 wanyilin@ebscn.com 行业与上证指数对比图 -20%-10%0%10%20%07-1710-1701-1804-18计算机行业沪深300 资料来源：Wind 2018-07-16 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 超六成公司中报同增，近一半增速低于同增中位数 ................................................................... 3 2、 计算机软件公司同增较高，互金板块业绩亮眼 .......................................................................... 4 3、 中报业绩全年占比几何？ .......................................................................................................... 6 4、 风险分析 ................................................................................................................................... 7 5、 附件：重点关注公司中报业绩预告一览 .................................................................................... 7 2018-07-16 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、超六成公司中报预增，增长公司增速中位数36% 截止2018年7月15日，创业板公司全部完成2018年中报业绩预告披露。在计算机板块总共195家上市公司中，披露中报业绩预告的公司共155家，占比79%，业绩变动中位数为15%。我们以这155家中报业绩预告中位数数据为样本1，对计算机板块中报业绩做了分析，结果如下：  从绝对额中位数来看，155家公司中报预计盈利3300万，其中二三四五盈利6.23亿，盈利最高；达华智能亏损2.27亿，亏损最多；  中位数同比增长的公司共104家，占67%；中位数同比下降的公司共47家，占30%；中位数持平的公司共4家，占3%； 图1：2018中报业绩预告中位数分布对应公司家数 图2：2018中报业绩预告中位数分布对应公司占比 资料来源：wind 资料来源：wind  在104家中位数同比增长的公司中，同比增长中位数为36%，而去年同期该104家公司中报业绩变动的中位数为14%。分区间来看，增速在0-36%之间的公司共52家，占同增公司的50%；增速在36%-100%之间的公司共27家，占同增公司的26%；增速在100%以上的公司共25家，占同增公司的24%。 1 注：195家公司中仅捷顺科技披露的中报业绩快报，因此捷顺科技的中报数据采用快报数据，其他公司采用业绩预告中位数数据为样本。 2018-07-16 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 图3：104家2018中报业绩同增公司增速中位数为36%，2017年为14% 资料来源：wind 图4：2018中报业绩预告分区间对应公司家数 图5：2018中报业绩预告分区间对应公司占比 资料来源：wind 资料来源：wind 综合来看，超过六成公司2018年中报业绩同比增长，且增速相比2017年该部分同期的14%明显上升。而所有披露业绩的公司预告业绩增速中位数15%，也高于去年同期的11%。 2、计算机软件公司同增较高，互金板块业绩亮眼 计算机软件公司2018年中报预告业绩同增较高。以中信二级行业划分，披露2018年中报业绩预告的155家公司中，计算机软件公司共83家，占披露业绩预告公司总数的54%；IT服务公司共38家，占披露业绩预告公司总数的25%；计算机硬件公司34家，占披露业绩预告公司总数的21%。其中计算机软件公司2018年中报业绩同增变动中位数为20%，IT服务公司为13%，计算机硬件公司为14%。 2018-07-16 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 图6：2018中报业绩预告按二级行业划分对应公司变动中位数对比 资料来源：wind 以下游应用行业划分：互联网金融板块2018年中报业绩预告同比变动中位数为46%，增速最高；北斗导航为40%、智慧城市为40%、信息安全为28%、金融IT为20%、医疗IT为16%、智能制造为15%、硬件终端为15%、轨交信息化为15%、税务信息化15%、安防行业为14%、外包行业为6%、电力IT为5%、建筑IT5%、运营商IT为5%、教育信息化-22%。 图7：互金板块2018年中报预告业绩同增46%，表现亮眼 资料来源：wind，光大证券研究所 表1：互联网金融、北斗导航和智慧城市板块个股2018年中报业绩预告数据 板块 证券代码 证券简称 2018年中报业绩预告净利润(百万元) 2018年中报业绩预告中位数(百万元) 2018年中报业绩预告净利润同比变动(%) 2018年中报业绩预告中位数(%) 下限 上限 下限 上限 002668.SZ 奥马电器 263 319 291 40 70 55 002537.SZ 海联金汇 178 249 213 0 40 20 300059.SZ 东方财富 520 590 555 100 127 113 2018-07-16 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告 互联网金融 300060.SZ 上海钢联 8 16 12 -50 0 -25 002195.SZ 二三四五 566 680 623 25 50 38 300033.SZ 同花顺 143 229 186 -50 -20 -35 002315.SZ 焦点科技 26 40 33 -20 20 0 002095.SZ 生意宝 27 34 31 100 150 125 中位数 161 239 200 13 45 29 北斗导航 300627.SZ 华测导航 43 47 45 26 36 31 300177.SZ 中海达 51 58 55 110 140 125 300065.SZ 海兰信 58 68 63 20 40 30 002829.SZ 星网宇达 7 13 10 -65 -35 -50 300036.SZ 超图软件 36 42 39 40 60 50 002383.SZ 合众思壮 150 175 163 198 248 223 中位数 47 52 50 33 50 40 智慧城市 300020.SZ 银江股份 89 105 97 5 25 15 300212.SZ 易华录 103 119 111 30 50 40 300075.SZ 数字政通 79 85 82 25 35 30 300523.SZ 辰安科技 50 55 53 876 953 915 002373.SZ 千方科技 270 300 285 44 60 52 中位数 89 105 97 30 50 40 资料来源：wind 3、中报业绩全年占比几何？ 近七成公司2017年中报业绩占全年业绩比例不到50%。我们选取披露了2017年中报和年报业绩的193家计算机公司数据作为样本发现：  在166家2017年中报和年报业绩均为正值的公司中，中报业绩/全年业绩的中位数为37%；若算上中报业绩或全年业绩为负的公司，这一数据则为31%；  在全部193家公司中，中报业绩/全年业绩落在0-50%区间的公司130家，占67%；落在0-30%区间的公司63家，占33%； 2018-07-16 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 证券研究报告 图8：2017年计算机公司中报业绩/年报业绩分布情况统计 资料来源：wind 4、风险分析 板块业绩不达预期；市场风险偏好下降带来的系统风险。 5、附件：重点关注公司中报业绩预告一览 表2：市场重点关注公司2018年中报业绩预告一览 证券代码 证券简称 2018年预告净利润 (百万元) 2018年预告净利润中位数(百万元) 2018年预告净利润同比变动(%) 2018年预告净利润变动中位数(%) 2017年中报净利润(百万元) 2017年同期同比变动(%) 下限 上限 下限 上限 002439.SZ 启明星辰 15 25 20 9,628 15,979 12,803 0 -103 300523.SZ 辰安科技 50 55 53 876 953 915 -6 -149 600588.S