北斗行业双周报：百度Apollo自动驾驶量产落地，行业龙头齐发力

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2018年07月09日 周伟佳CFA, ACCA 0755-83516551 Email:zhouwj@cgws.com 执业证书编号:S1070514110001 联系人（研究助理）： 刘彬010-88366060-8756 Email:liubin2@cgws.com 从业证书编号:S1070117050026 胡浩淼0755-83516207 Email:huhaomiao@cgws.com 从业证书编号:S1070118050060 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<北斗三号性能比肩GPS，军工信息化看好三季度行情——北斗双周报>> 2018-06-25 <<从海事卫星发展展望国内天通——北斗行业双周报>> 2018-05-21 <<国产自主卫星电话正式放号，填补国内自主移动通信系统空白——北斗行业双周报>> 2018-05-07 百度Apollo自动驾驶量产落地，行业龙头齐发力 ——北斗行业双周报 股票名称 EPS（元） PE 18E 19E 18E 19E 合众思壮 0.61 0.83 26.70 19.63 海格通信 0.25 0.31 34.88 28.13 华力创通 0.31 0.62 28.96 14.48 资料来源：长城证券研究所  Apollo3.0发布，自动驾驶客车实现量产。7月4日、5日，百度召开了第二届AI开发者大会。这次会上，百度如期发布Apollo3.0，并宣布其与金龙客车合作研发的“阿波龙”客车量产下线。百度从2013年开始进入自动驾驶领域，2017年宣布“All in AI”，并将Apollo计划作为其AI战略中重要一部分。在去年的开发者大会上，百度宣布将Apollo平台开源，打造自动驾驶领域的Android，致力于与合作伙伴一起共建自动驾驶生态。经过一年的时间，Apollo已经更迭了5次，而此次发布的3.0版本更是在上一版本的基础上，对整个平台做了全方位更新，提供了三套可量产的自动驾驶解决方案。作为全球首款L4级量产自动驾驶客车，阿波龙将发往北京等地的工业园区开始商业化运营，未来还将东京的特殊区域用于接驳人员。为了完善自身的AI能力，百度还发布了自主研发的首款云端全功能AI芯片——“昆仑”。昆仑基于百度8年的CPU、GPU和FPGA的AI加速器研发，它可高效满足训练和推断的需求，还能适配诸如自然语言处理、大规模语音识别、自动驾驶、大规模推荐等具体终端场景的计算需求。此外，百度还发布了开放车联网平台，即承载了其DuerOS的小度车载OS，以及首个针对中国市场的自动驾驶安全报告——《Apollo Pilot安全报告》。  自动驾驶行业：领域龙头齐发力，头部效应显现。目前，自动驾驶领域主要包括四类玩家，即互联网科技公司、传统汽车制造厂商、汽车运营商以及技术创业企业。凭借强大的资金和技术优势，前三者中的龙头企业已经建立起优势，创业企业只能在某一技术领域发力。在这些玩家中，Google旗下的Waymo毫无疑问是行业领跑领跑者，各项技术指标均遥遥领先。以通用为代表的传统车企选择“两条腿走路”的策略开展自动驾驶，尽管布局稍晚，但凭借整车制造能力，也确立了自身的竞争地位。Tesla的策略相对激进，不过由于新车和电池的产能问题以及资金链状况，使外界对公司的前景存在一定质疑。博世作为老牌Tier，在传感器领域采取全方位的布局，经验和技术积累将成为其重要优势。芯片领域呈现Intel和Nvidia两家争霸的格局，巨资收购Mobileye后，Intel已在自动驾驶领域向Nvidia全面开展。Uber由于具有削减司机成本的强烈诉求，因此在自动驾驶领-30%-20%-10%0%10%20%沪深300 计算机 分析师 重点推荐公司盈利预测 证券研究报告 行业周报 行业报告 计算机行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 域也展开布局，但其目前业务的盈利状况以及技术问题是其较大的劣势。  投资建议：无人驾驶确实是需要5-10年长期发展的产业，但简单场景下的慢速无人驾驶已经开始落地，百度与金龙汽车合作的阿波龙汽车将进入商业化运营阶段，该进展符合我们预期。且近期工信部也出台《车联网（智能网联汽车）直连通信使用5905-5925MHz频段的管理规定》，推动C-V2X在国内的发展。建议关注无人驾驶中地图厂商和关键零部件厂商，如国内高精度地图龙头之一四维图新（002405），布局车联网即将在固安落地和激光雷达研制即将进入量产阶段的万集科技（300552），北斗高精度领先厂商并布局激光雷达的中海达（300177），为智能驾驶车提供惯导设备的星网宇达（002829）和耐威科技（300456），农业自动驾驶龙头合众思壮（002383），与小鹏汽车深度合作车道级导航的海格通信（002465），深耕北斗高精度且布局无人平台的华力创通（300045）。  风险揭示: 简单场景下慢速无人驾驶进度低于预期，高精度地图竞争激烈。 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 核心专题： ............................................................................................................................ 5 百度Apollo自动驾驶量产落地，行业龙头齐发力 ................................................................ 5 1.1 Apollo3.0发布，自动驾驶客车实现量产 .............................................................. 5 1.2 自动驾驶行业：领域龙头齐发力，头部效应显现 ................................................ 9 2. 行业要闻........................................................................................................................... 13 2.1 商业航天风口来袭，民营企业逐梦太空 .............................................................. 13 2.2 欧洲低成本发射大赛开始，为轻型卫星助力 ...................................................... 13 2.3 国土三调启动，预算将达130亿 .......................................................................... 14 2.4 测绘业减轻限制，高精地图仍是国内巨头主导 .................................................. 14 2.5 2018中国地理信息产业百强企业，排名公示 ...................................................... 15 2.6 无人驾驶商业化领域加速， Roadstar.ai欲做无人车领域“滴滴出行” .... 15 2.7 无人驾驶农机标准研讨会在洛阳市召开 .............................................................. 15 2.8 天通一号来临，地面通信面临威胁 ...................................................................... 16 2.9 首都8万辆公车统一标识，本年度将安装北斗定位终端 .................................. 16 2.10 农村电商发展迅速，小麦联合收割机普遍安装GPS或北斗............................ 16 2.11 北京蓝箭，首款民营中型液体运载火箭研发完毕 ............................................ 17 3. 重点公司公告 ................................................................................................................... 18 3.1 重点公司盈利公告 .................................................................................................. 18 3.2 重点公司重要公告 .................................................................................................. 18 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：Apollo自动驾驶开放路线图 ............................................. 5 图2：Apollo3.0的全面升级 .................................................. 6 图3：百度CEO李彦宏宣布阿波龙量产下线 ..................................... 6 图4：百度“昆仑”芯片 ....................................................... 7 图5：小度车载OS的架构 .................................................... 8 图6：自动驾驶安全框架 ..................................................... 9 图7：业内主要公司技术指标对比 ............................................ 10 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 核心专题： 百度Apollo自动驾驶量产落地，行业龙头齐发力 1.1 Apollo3.0发布，自动驾驶客车实现量产  百度发布Apollo3.0，构建全球最大自动驾驶生态。2018年7月4日，百度在国家会议中心召开AI开发者大会，发布了自动驾驶平台Apollo的最新版本。百度在去年4月份推出Apollo计划，并于7月百度发布Apollo1.0，到此次AI开发者大会，Apollo平台已经迭代了5次，开源22万行代码，并获得1万多开发者的推荐。目前，Apollo计划已经获得了116家合作伙伴，包括汽车生产商、零部件供应商、以及芯片商、传感器公司、地图公司等，并达成超过90个的产品研发合作，构建成了全球规模最大的自动驾驶生态。未来，百度将继续坚持开放的态度来构建Apollo生态，并力争在2021年实现高速和城市道路全路网自动驾驶。 图1：Apollo自动驾驶开放路线图 资料来源：百度AI开发者大会, 长城证券研究所 在这一次的升级中，Apollo在架构、能力、平台、方案进行了全方位的更新：在原有开放架构基础上新