碳中和系列报告-有色篇：碳中和衍生有色行业“加减”投资机会

本报告是关于碳中和对有色行业的影响的深度研究报告。电解铝是碳减排的关键子行业，通过电解铝产能总量控制、电解铝生产向水电资源丰富的西南地区转移以及发展再生铝等方式可以实现碳减排。同时，新能源汽车的发展将带动锂电能源金属锂钴镍以及工业金属铜需求增加，燃料电池的发展将带动能源金属铂需求增长。建议关注水电铝龙头云铝股份和再生铝龙头怡球资源和顺博合金，以及华友钴业、雅化集团、紫金矿业等公司。需要注意的是，政策执行低于预期、新能源汽车发展不达预期和再生金属行业发展低于预期等风险。