谁无暴风劲雨时，守得云开见月明

万润股份发布2020年年报，实现营业收入29.18亿元，同比增长1.67%；实现归母净利润5.05亿元，同比下降0.39%。公司全年收入及利润水平前低后高，二季度受海外疫情影响，单季度利润现低点，随着出口业务恢复，三季度已至疫情前水平，四季度环比持续改善，单季度收入和利润创历史新高，再次验证疫情对公司生产和出口影响已消退。公司年报显示，2500吨/年沸石系列环保材料二期项目四季度完成转固，产能由3350吨/年提升至5850吨/年，并且7000吨/年环保材料建设项目已完成61%，供给随需求增长快速扩张。随着国六重型柴油车排放标准第一阶段将于2021年7月1日全面实施，国内柴油发动机对于沸石需求将出现提升，公司为全球催化剂龙头庄信万丰的主要供应商，或将充分受益于环保政策带来的红利，环保材料有望实现快速持续放量。