2020年报点评：业绩如期高增，转型进展顺利

鲁商发展2020年度实现营收136.15亿元，同比增长32.33%，归母净利6.39亿元，同比增长85.39%。化妆品业务线上进展火热，线下逆势稳增。焦点福瑞达如期并表贡献增量。地产业务进展顺利，药品销售受疫情影响。毛利率微降，期间费率有所优化。建议关注。