生态助力，全球领军SaaS公司达成

金蝶国际是一家港股上市的软件服务公司，其核心自有应用包括苍穹、星空和星辰。公司正在构建生态，包括ISV、产品伙伴和实施伙伴，以解决大客户定制和实施的需求。公司正在走向正确的道路，期待中国出现比肩全球的优秀SaaS公司。报告预测，金蝶21/22/23年收入为43/52/66亿元，净利润约为-2/0/1亿元。给予金蝶中期约20X PS，中期合理目标价约36.15港元，对应中期市值约1255亿港元。由于其生态超预期，仍维持“买入”评级。