机械设备-自动化深度之二：M1增长率强劲，信用周期为重要前瞻指标

本报告主要关注自动化行业，通过分析2021年2月PMI数据，以及信用周期指标和企业筹资现金流入等前瞻指标，认为自动化高景气有望超预期延续。建议关注埃斯顿、柏楚电子、伊之密、国盛智科、锐科激光、拓斯达等公司。报告中提到了通用设备景气度指标体系框架，包括M1增长率和企业筹资能力等指标，以及信用周期与自动化需求之间的关系。报告还指出，信用政策是我国调节经济周期的重要手段，其与库存周期之间存在一定的相互作用，对工业库存周期产生正向刺激/负向抑制，进而影响工业企业去库/补库行为，从而影响工业企业盈利能力，最后影响工业企业的自动化资本开支需求。