杭叉转债，中国叉车行业龙头：申购建议：积极参与

杭叉转债是固收收益类定期产品，发行规模为11.5亿元，债项与主体评级为AA+/AA+级。转股价为23.48元，截至2021年3月22日转股价值为98.25元。各年票息的算术平均值为1.08元，到期补偿利率为8%，按2021年3月22日6年期AA+级中债企业到期收益率4.13%的贴现率计算，债底为88.57元，纯债价值一般。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本和流通股本的摊薄压力均为5.65%，对现有股本摊薄压力较小。建议积极参与新债申购。