2021Q1业绩符合预期，全年增长可期

分众传媒发布2020年度业绩快报及2021年第一季度业绩预告，全年营收120.97亿元，归母净利润40.04亿元，同比增长113.55%。2021Q1预计实现归母净利润12.2-13.8亿元，同比增长3120%-3542%。新消费品牌崛起与在线教育市场蓬勃发展为公司营收带来增量，同时清理低效点位，控成本、提升效能。2021Q1符合预期，全年业绩增长可期。预计2020-2022年公司实现营业收入120.12亿元/161.53亿元/192.71亿元，净利率分别为33.33%/24.91%/21.13%。投资建议：维持原有对公司业绩的预测，投资评级为增持。