洋丰转债：产业链优势显著的磷复肥龙头

东吴证券研究所发布固收点评报告，对洋丰转债进行了深度分析。洋丰转债是磷复肥行业的龙头，产业链一体化优势突出，物流优势明显。公司正在推进30万吨/年的合成氨技改项目和30万吨/年的高品质经济作物作用肥料项目，将进一步优化产品结构并提高产业链一体化。公司已经在湖北、东北、河南等重点市场建立了领先优势，正在向西南、东南等薄弱市场发力。然而，公司也面临原材料价格大幅波动、下游需求不及预期和新建产能投放进度不及预期等风险。总体来看，洋丰转债具有一定的债底保护性、评级尚可、规模吸引力一般，预计上市价格在103.58~115.13元区间，建议积极申购。