2021年一季报业绩预告点评：需求旺盛、产销大增，2021Q1归母净利翻倍

昊志机电发布2021年一季度业绩预告，预计归母净利润同比增长113.59%-156.31%。主轴业务是增长主因，受益于下游需求旺盛和高毛利口罩机零部件业务占比小。公司是电主轴国产龙头，2019-2020年累计计提近2亿元资产减值损失，2020年下半年开始下游需求持续复苏，公司甩掉包袱、重新起航。通用自动化持续景气，公司主轴继续高增长，直线电机/转台销售放量+机器人核心部件减速器取得突破+并购瑞士Infranor拓展伺服和控制系统，转型为精密制造平台，将持续受益自动化景气，打开更大成长空间。公司是行业唯一上市公司，出货量国产第一。预计公司2020-2022归母净利润分别为0.83/1.42/2.03亿元，增速分别为-/71.2%/43.7%；EPS分别为0.29/0.50/0.72元，对应2020-2022年市盈率分别为44/26/18倍。基于公司资产稀缺、困境反转、周期拐点、平台转型的核心逻辑，维持“强烈推荐”评级。