稳健的业务复苏可望带动估值重估

招银国际证券对中国体育用品行业公司进行研究，认为该公司的零售流水将在存货水平相当健康的情况下保持快速增长，毛利率将触底反弹，新品牌的拖累也将在21财年收窄。公司预计在21-23财年，实现核心品牌，10-15%的零售流水增长。同时，零售折扣和库存水平都在改善，新品牌的拖累，在21财年将逐渐减少。因此，公司维持买入评级，并上调目标价至5.84港元。