拨备少提释放业绩，负债端成本优势增强

招商银行发布2020年年度报告，净利润增速由负转正，拨备计提压力缓释，有助于降低信用成本，释放业绩。息差环比有所下降，负债端成本优势进一步增强。中间业务收入加速增长，财富管理业务表现靓丽。资产质量稳中向好，拨备覆盖率维持行业前列。建议关注。