计算机行业研究周报：贸易战或将正式开打，持续首推云计算龙头

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 计算机 证券研究报告 2018年07月01日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 沈海兵 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030001 shenhaibing@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 3 《计算机-行业研究周报:贸易战或将升级，对计算机行业主要是情绪面影响》 2018-06-18 行业走势图 贸易战或将正式开打，持续首推云计算龙头 市场及板块走势回顾 上周，计算机板块大涨7.02%，同期沪深300下跌2.71%，创业板指上涨3.68%，板块跑赢大盘。上周，自主可控和云计算板块表现抢眼，中国软件、浪潮信息、太极股份、汉得信息、用友网络、宝信软件等涨幅居前。我们上周提示，预计计算机中报整体偏乐观，建议逐步加大优质公司配置比例，板块的大幅上涨再一次验证了我们的判断。 继续看中期反转，首选云计算/工业互联网+国产化自主可控，存量“独角兽”有望迎来估值体系重塑。云计算/工业互联网重点看好用友网络、浪潮信息、东方国信、宝信软件、汉得信息、金蝶国际、广联达，建议关注赛意信息、鼎捷软件、卫士通等。国产化自主可控重点看好浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科、中科曙光，建议关注北信源、同有科技、东方通等。独角兽上市将重塑A股科技股估值体系，重点关注存量“独角兽”：上海钢联、生意宝、卫宁健康、长亮科技、恒生电子、东华软件、航天信息等。 行业观点及重点推荐 贸易战或将正式开打，建议加大计算机板块龙头配置 2018年6月15日，美国政府宣布，将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税，其中对约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税措施，同时对约160亿美元商品加征关税开始征求公众意见。我国很快给予回应，对相关进口商品征收500亿美元同等额度的关税。6月18日，美国总统特朗普再度表态，表示将制定2000亿美元征税清单。 我们认为贸易战还存在变数，如果正式开打或规模进一步扩大，有可能影响市场情绪，但对计算机基本面基本没有影响，如果出现调整建议加仓。另外，预计计算机中报整体情况偏乐观，龙头公司表现更为突出，从板块来看，云计算、工业互联网整体业绩靓丽，继续首推，重点看好浪潮信息、用友网络、金蝶国际、宝信软件、汉得信息、恒华科技、广联达、长亮科技、恒生电子、卫宁健康、东华软件、太极股份等。另外，继续看好高增长低估值二线龙头，推荐恒华科技、汉得信息、泛微网络、易华录、美亚柏科、华宇软件、超图软件等。 继续看中期反转，首选工业互联网/云+国产化自主可控，存量“独角兽”有望价值重估 1）关注存量“独角兽”：上海钢联、生意宝、卫宁健康、长亮科技、恒生电子、东华软件、航天信息、启明星辰 2）关注工业互联网/云：用友网络、金蝶国际、东方国信、广联达、汉得信息、宝信软件、赛意信息、鼎捷软件、华胜天成 3）关注国产化自主可控：中科曙光、浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科 4）关注低估值二线龙头：易华录、太极股份、恒华科技、新北洋、华宇软件、超图软件、二三四五 风险提示：宏观经济不景气；政策风险；技术推广进度不及预期 -20%-14%-8%-2%4%10%16%2017-072017-112018-03计算机 沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 行业观点 ......................................................................................................................................... 3 1.1. 市场及板块走势回顾 ..................................................................................................................... 3 1.2. 贸易战或将正式开打，建议加大计算机板块龙头配置 .................................................... 4 1.3. 继续看中期反转，首选工业互联网/云+国产化自主可控，存量“独角兽”有望价值重估 .......................................................................................................................................................... 4 2. 本周行业新闻 ................................................................................................................................ 5 2.1. 工业互联网 ........................................................................................................................................ 5 2.2. 云计算 ................................................................................................................................................. 5 2.3. 大数据 ................................................................................................................................................. 5 2.4. 金融科技 ............................................................................................................................................ 5 2.5. 人工智能 ............................................................................................................................................ 6 2.6. VR/AR ................................................................................................................................................... 6 2.7. 智能驾驶 ............................................................................................................................................ 6 2.8. 其它 ...................................................................................................................................................... 7 3. 重点公司公告 ................................................................................................................................ 7 4. 海外动态跟踪 .............................................................................................................................. 11 5. 一级市场投融资更新 .................................................................................................................. 13 图表目录 图1：本周板块行情 ........................................................................................................................................ 3 图2：本周涨跌前十的公司 .......................................................................................................................... 3 图3：本周一级市场投融资动态 .............................................................................................................. 13 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 行业观点 1.1. 市场及板块走势回顾 上周，计算机板块大涨7.02%，同期沪深300下跌2.71%，创业板指上涨3.68%，板块跑赢大盘。上周，自主可控和云计算板块表现抢眼，中国软件、浪潮信息、太极股份、汉得信息、用友网络、宝信软件等涨幅居前。我们上周提示，预计计算机中报整体偏乐观，建议逐步加大优质公司配置比例，板块的大幅上涨再一次验证了我们的判断。 继续看中期反转，首选云计算/工业互联网+国产化自主可控，存量“独角兽”有望迎来估值体系重塑。云计算/工业互联网重点看好用友网络、浪潮信息、东方国信、宝信软件、汉得信息、金蝶国际、广联达，建议关注赛意信息、鼎捷软件、卫士通等。国产化自主可控重点看好浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科、中科曙光，建议关注北信源、同有科技、东方通等。独角兽上市将重塑A股科技股估值体系，重点关注存量“独角兽”：上海钢联、生意宝、卫宁健康、长亮科技、恒生电子、东华软件、航天信息等。 图1：本周板块行情 资料来源：wind，天风证券研究所 图2：本周涨跌前十的公司 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 资料来源：wind，天风证券研究所 1.2. 贸易战或将正式开打，建议加大计算机板块龙头配置 2018年6月15日，美国政府宣布，将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税，其中对约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税措施，同时对约160亿美元