碳中和政策对中上游行业产生深远影响,供给侧改革限制产能投放,碳中和相关品种需求持续升温。叠加全球复工复产热度不减,工业品需求引发的通胀交易或进入“白热化”。具体景气度如下:上游景气度排序,化工/煤炭/有色/钢铁/交运;中游景气度排序,工程器械>电气设备/建材;下游景气度排序,新能源车/造纸/免税>影视传媒/乘用车/航空>农林牧渔;TMT景气度排序:半导体>面板>智能手机;金融景气度排序:券商/银行。