卫宁转债投资价值分析

卫宁转债于3月16号进行网上申购，发行规模为9.7亿元，占目前卫宁健康市值的比例约为2.7%。卫宁转债条款保持中规中矩，存续期为6年，联合评级AA/AA；下修条款为15/30,85%。按照2021年3月16日中债6年AA级企业债到期收益率4.5547%计算，债底价值为96.17元。按照2021年3月15日的卫宁健康收盘价16.71元/股计算，初始平价为94.09元，平价溢价率为6.28 %。估计卫宁转债的转股溢价率在15%到20%之间，上市价格预计在110元左右。公司深耕医疗健康信息化领域，布局双轮驱动发展战略，贯彻实施“4+1”战略。公司主营业务收入稳步提升，归母净利润呈现增长态势，盈利能力增强，但应收账款规模较大，需关注流动性及坏账风险。医疗信息化行业蕴含机会，龙头企业发展空间广阔。