项目逐步投产将奠定业绩增长的基础，优秀的管理能力打造高盈利性

东方证券股份有限公司是具备证券投资咨询业务资格的公司，其发布的证券研究报告需经过相关主管机关核准。公司业务清晰，内生成长动力强，拥有在建项目规模大，未来三年业绩确定性强的优势。此外，公司员工激励到位，治理结构优秀。我们维持公司2020-2021年归母净利润分别为12.83/16.41亿元的盈利预测，给予目标价为31.32元，维持买入评级。