21Q1业绩高速增长，品类扩张助力公司成长

国光电器是一家主要从事电声产品、锂电子电池的研发、生产和销售的公司。2020年，公司实现营业收入42.58亿元，同比下降4.21%；归母净利润1.86亿元，同比下降47.32%。2021年一季度，公司预计实现归母净利润0.51-0.61亿元，同比增长730.50%-893.34%。公司着力加大研发，制造整机产品并且开发新机种，与智度股份资源互补，未来有机会为国光电器带来新的产品线增量。公司看好电声业务业绩持续上升，占据较大市场份额，同时锂电子业务持续发力，看好公司品类扩张，找到新的利润增长点。我们预计公司2021-2022年归母净利润分别为4.00/5.27亿元，目标价17.08元，给予“买入”评级。