中国国航2月主要运营数据公告显示,2月客运量投入同比增长21%,旅客周转量同比增长45%,但国际客运量投入同比下降82%,旅客周转量同比下降94%。2月平均客座率为61.6%,同比增长10.1%,其中国内航线同比增长12.3%,国际航线同比下降11.9%。货运方面,货运运力投入同比增长134%,货邮周转量同比增长124%。2月公司共引进1架A350,1架ARJ21和2架A320NEO。截至2月底,公司运营716架飞机,其中自有293架,融资租赁217架,经营租赁206架。公司旅客周转量2月当月恢复程度为28%,1-2月累计恢复程度为32%;国内旅客周转量2月当月恢复程度为45%,1-2月累计恢复程度为52%。国际航线旅客周转量2月当月恢复程度仍仅为2%。货邮周转量2月当月-1%,1-2月累计-13%。国际货邮周转量2月当月-3%,1-2月累计-16%。我们维持公司2020-22年的归母净利预测-141/26/62亿。