1-2月用电量高增，火电加速回暖。国家能源局及国家统计局公布2021年1-2月全社会用电量及能源生产数据：1-2月全社会用电量12588亿千瓦时，同比增加22.2%；发电量12428亿千瓦时，同比增加19.5%；原煤产量6.2亿吨，同比增加25.0%；天然气产量348亿方，同比增加13.5%。发电端：在需求高增的拉动下，1-2月发电量同比增长19.5%，两年平均增长4.7%。其中，水电因进入枯水期，同比增速略有下滑至8.5%，两年平均下降2.2%；火电在需求景气、水电枯期背景下增速突破两位数，实现同比增长18.4%，。其他主要新能源电种方面，核电、风电、太阳能发电分别同比增长23.4%、49.0%、25.8%，均呈现两位数高速增长。煤炭：自产大幅增长，进口显著下降。自产方面，在低基数及需求回暖的带动下， 1-2月煤炭产量实现6.2亿吨，同比大幅增长25%，较2019年1-2月份增长17.1%，两年平均增长8.2%。进口方面，1-2月进口煤同比缩减明显，实现进口量4113万吨，同比大幅降低39.5%。主要原因在于20年初进口煤价格优势明显，造成了较高的进口基数。燃气：自产增速稳健，进口录得高增。自产方面，随着增储上产“七年行动计划”的持续稳步推进，叠加需求端的稳步复苏，天然气产量增速稳健。1-2月完成天然气产量348亿方，同比增加13.5%，较2019年1-2月增长22.5%，两年平均增长10.7%。进口方面， 1-2月进口天然气2080万吨，同比增长17.4%。天然气进口录得高增速，一方面原因在于2020年需求不济，进口基数较低；另一方面一定程度也受到了1月的极端寒潮天气的刺激。投资建议：（1）水电：短期来看，发电量仍有接近10% 的
