商贸零售：京东20Q4财报解读：增长超预期，坚持长期投资

京东20Q4财报显示，公司营收增长超预期，用户增长强劲，物流外单放量，经营效率优化，主业盈利强健。公司管理层在业绩交流会上披露，2020年来自低线市场的新用户占比超过80%。京东2020全年GMV为26,125亿元，同比增长25%。京东家电3C销售收入为4,009.27亿元，同比增长22%，大幅领先行业增速。2020全年京东服务性收入达939.23亿元，同比增长42%，其中物流及其他收入同比增长72%，物流外单收入增长强劲。京东2020全年Non-GAAP经营费用率为12.5%，同比优化0.9%。