商业贸易行业：2021年1-2月社零数据点评：低基数效应下社零高增长，虹吸效应下线上渗透降低

根据国家统计局发布的2021年1-2月社会消费品零售数据，2021年1-2月社会消费品零售总额同比增长33.8%，两年平均增速为3.2%。其中，城镇消费品零售总额同比增长34.9%，乡村同比增长26.7%。餐饮零售总额同比增长68.9%，商品零售总额同比增长30.7%。可选消费增速较高，主要受低基数影响。同时，网上吃、穿、用商品零售额同比增长41.6%、44.3%和25.1%，两年平均分别增长33.8%、8.7%和16.0%。然而，线上零售渗透率在1-2月份较上一年度12月份有所下降，主要是受中国农历新年影响。推荐用户高增长，内部孵化能力强劲的京东集团-SW(09618，买入)，折扣零售电商龙头唯品会(VIPS.N，买入)。