智飞生物(300122.SZ)与中科院微生物所联合研发的重组新型冠状病毒疫苗(CHO细胞)已在国内紧急使用获得批准,成为国内第五款获批使用的新冠病毒疫苗,也是国际上首个获批临床使用的新冠病毒重组亚单位蛋白疫苗。该疫苗具有产能、成本和工艺等优势,有望解决国内产能需求,未来有望大幅提升公司业绩。预计未来疫情常态化可能会超预期,新冠疫苗市场有望进一步扩大。公司综合实力强劲,研发管线估值重塑持续进行。预计公司2020-2022年归母净利润分别为33.00亿元、49.14亿元以及61.64亿元,同比增长40%、49%以及25%;EPS分别为2.06元、3.07元以及3.85元。公司作为国内疫苗行业龙头标的,近年业绩高速增长,同时新冠疫苗有望进一步大幅提高业绩,公司管线布局处于逐渐兑现期,研发在国内上市公司中处于领先地位,继续强烈看好公司未来发展,维持“买入”评级。